全国煤炭行业季度跟踪分析报告（0702期）
第一章 二季度煤炭行业运行情况分析 7
第一节 总体运行情况 7
一、煤炭产量分析 7
（一）全国原煤产量分析 7
（二）全国洗煤产量分析 9
（三）国有重点煤矿生产情况统计 11
二、国内煤炭价格持续上涨 13
三、国内煤炭库存持续走高 15
四、煤炭行业工业总产值上升 16
五、煤炭行业收入与利润增长 17
第二节 二季度煤炭市场运行态势分析 18
一、各煤种走势分析 18
（一）炼焦煤资源持续紧张 19
（二）动力煤市场逐步回暖 19
（三）煤炭资源过剩风险加大 20
二、二季度煤炭市场需求增幅分析 20
（一）结构性矛盾依然存在 21
（二）增强与石化的联系 22
第二章 煤炭行业宏观运行环境分析 23
第一节 煤炭行业政策环境分析 23
一、两部委部署煤炭业节能减排 23
（一）政策简述 23
（二）中金亿政策透视 25
二、我国将通过立法建立战略煤炭储备 26
（一）政策简述 26
（二）中金亿政策透视 27
三、我国将全面清理煤炭在建项目 28
四、煤炭新政策将推动我国煤价适度上扬 28
（一）煤炭新政策将拉动煤价稳步上扬 29
（二）中金亿政策透视 29
第二节 煤炭行业最新动态及热点问题分析 31
一、煤炭业节能减排关键在淘汰落后产能 31
二、发改委将发布电煤价格指数 33
三、铁路运力瓶颈将带动煤炭价格走高 33
四、焦化行业产能过剩和资源浪费仍较突出 34
五、煤炭新政需要关注三个问题 35
第三章 煤炭行业企业运行情况 37
第一节 煤炭行业整体情况分析 37
一、全国煤炭行业整体效益分析 37
二、全国煤炭行业企业情况分析 38
第二节 全国煤炭行业经营状况分析 40
一、全国煤炭行业经营规模环比分析 40
二、全国煤炭行业盈利能力分析 42
三、全国煤炭行业营运能力分析 42
四、全国煤炭行业偿债能力分析 43
第三节 全国煤炭行业不同规模企业指标分析 44
一、全国煤炭行业不同规模企业人均指标分析 44
二、全国煤炭行业不同规模企业盈利能力分析 45
三、全国煤炭行业不同规模企业营运能力分析 46
四、全国煤炭行业不同规模企业偿债能力分析 47
第四章 煤炭行业发展展望 49
第一节 2007年煤炭行业展望 49
一、煤炭行业的总体发展趋势 49
二、国内煤炭市场走势平缓 49
三、“双轨制”价格体系继续存在 50
四、煤炭行业结构将发生变化 50
五、加快调出煤炭区的开发建设 51
六、煤炭资源综合开发步伐将加快 52
七、分配体系将有所变化 52
第二节 煤炭行业下半年供需走势预测 53
一、主要下游行业煤炭需求依然强劲 53
（一）电煤需求增长可期 53
（二）钢铁行业对煤炭的需求仍将增长 55
（三）建材行业煤炭需求增长平稳 58
（四）化工行业煤炭需求增速将略微放缓 59
（五）煤炭需求总结 60
二、产能过剩压力有限 60
（一）煤炭固定资产投资增速放缓 60
（二）对产能过剩压力的分析 61
三、针对产能压力未来国家可能的应对措施 62
（一）叫停在建工程控制产能 62
（二）提高产业集中度 62
（三）发挥以运定产的市场作用 63
第五章 煤炭行业投资分析 65
第一节 煤炭行业投资机会分析 65
一、煤炭行业利润增长较快 65
二、大型企业具有较好的成长性 66
（一）大型煤炭企业做大做强煤炭主业 66
（二）中小煤企面临整合压力 66
三、煤炭行业利润增长较快 67
四、政策层面三管齐下 67
五、煤炭价格仍有支撑 68
六、资源整合提升价值 69
第二节 煤炭行业投资风险分析 69
一、行业风险分析 69
（一）技术风险 69
（二）价格风险 70
（三）运输系统限制 70
（四）法律风险 71
（五）企业发展能力指标偏低 71
二、行业政策具有不确定性 72
（一）山西省“两金”的征收 73
（二）“一金两费”何时将在全国推广还存在不确定性 73
（三）煤炭资源税征收标准与方式尚不确定 73
第三节 煤炭行业投资策略分析 73
一、重点关注产能扩张迅速和产业链延伸的企业 73
（一）关注成长性良好的企业 74
（二）关注存在着资产注入预期的企业 75
二、产能释放和资产注入是主要推动力 75
三、推荐企业及信贷评级 76
（一）兰花科创 76
（二）西山煤电 76
（三）神火股份 77
（四）国阳新能 77
（五）潞安环能 78
（六）大同煤业 78
（七）恒源煤电 79
（八）开滦股份 79
（九）兖州煤业 79
四、信贷建议 80
（一）引入附加条款和限制性条款 80
（二）贷款损失准备比例要合适 81
（三）重视煤企改制中的相关问题 81
（四）建立银行信贷信息网络系统 81
图表目录
图表 1 1-5月原煤产量与全国重点地区对比图 5
图表 2 1-5月全国原煤产量重点占比分析图 5
图表 3 1-5月份全国洗煤产量与重点地区洗煤产量对比分析图 7
图表 4 1-5月份全国洗煤产量重点地区占比分析图 8
图表 5 2005-2007年各月煤炭行业累计工业总产值及增长趋势 13
图表 6 2005-2007年各月煤炭行业累计产品销售收入及增长趋势 14
图表 7 2005-2007年各月电力生产业累计利润总额及增长趋势 15
图表 8全国煤炭行业工业生产总值示意图 34
图表 9 2007年1-5月煤炭行业企业数量前十名省市对比图 36
图表 10 2007年1-5月煤炭行业亏损企业数前十名省市对比图 36
图表 11 2007年1-5月煤炭亏损企业亏损额前十名省市对比图 37
图表 12 全国煤炭行业经营规模环比分析图 38
图表 13 2007年1-5月全国煤炭行业盈利能力示意图 39
图表 14 2007年1-5月全国煤炭行业营运能力示意图 40
图表 15 全国煤炭行业偿债能力示意图 41
图表 16 2007年1-5月煤炭行业不同规模企业人均指标对比图 42
图表 17 2007年1-5月全国煤炭行业不同规模企业盈利能力指标对比图 43
图表 18 2007年1-5月全国煤炭行业不同规模企业营运能力指标对比图 44
图表 19 2007年1-5月全国煤炭行业不同规模企业资产负债指标对比图 45
表格目录
表格 1 2007年1-5月各地区原煤产量汇总 3
表格 2 2007年1-5月各地区洗煤产量汇总 5
表格 3 2007年1-05月份国有重点煤矿煤炭产、销、存情况表 单位：万吨 7
表格 4 2006年1月-2007年5月煤炭行业工业总产值情况（单位：亿元） 12
表格 暂 5 2006年1月-2007年5月份煤炭行业收入及利润情况（单位：亿元） 13
表格 6 2007年1-5月全国煤炭行业整体效益 33
表格 7 2007年1-5月煤炭行业企业情况分析 34
表格 8 2007年1-5月全国煤炭行业经营规模不同报告期对比表 36
表格 9 2007年1-5月全国煤炭行业盈利能力指标对比 38
表格 10 2007年1-5月全国煤炭行业营运指标对比 38
表格 11 2007年1-5月全国煤炭行业偿债指标对比 39
表格 12 2007年1-5月煤炭行业不同规模企业人均指标对比表 40
表格 13 2007年1-5月全国煤炭行业不同规模企业盈利能力指标 41
表格 14 2007年1-5月全国煤炭行业不同规模企业营运能力指标 42
表格 15 2007年1-5月全国煤炭行业不同规模企业偿债能力指标 43
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